Az opciók fő bevétele,

Hogyan szerezz extra bevételt opciókiírással (videó)

East élhet az időzítési opció jogával: dönthet úgy, hogy vár. Kiszállási érték és a projekt élettartama Mrs. East feltételezte, hogy a cirkoncsatorna projekt élettartama adott: 10 év. A legtöbb projekt élettartama nem ismert az elején. Új termékekből származó pénzáramlások tarthatnak csak egy évig, ha a termék nem sikeres a piacon. De ha sikeres, akkor a termék, annak változatai vagy továbbfejlesztett verziói évtizedekig termelhetők.

Modern vállalati pénzügyek

A projekt élettartama pontosan olyan nehezen jósolható meg, mint a projekt pénzáramlása. Még a standard DCF tőkeköltségvetési elemzésekben is rögzített befejezési az opciók fő bevétele tételeznek fel.

A reálopciós elemzés lehetővé teszi ennek a feltételnek a feloldását. Íme az eljárás:[ ] 1. Jelezze előre a lehetséges pénzáramlások tartományát jóval a projekt becsült időtartama után is.

Például tegyük fel, hogy az ön becslése 10 év. Készíthet egy, a Ezután értékelje a projektet, beleértve a kiszállási értéket is. A legjobb szcenáriókban a projekt időtartama 25 év lesz — sosem érdemes kiszállni a Ha a projekt élettartamára vonatkozó kezdeti becslése helyes, akkor a középső szcenáriók esetén ahol a tényleges pénzáramlások megfelelnek a várakozásoknak a kiszállás 10 év körül történik.

Ez az eljárás a projekt élettartamát a projekt teljesítményéhez köti.

Nem ír elő önkényes befejezési időt, csak a távoli jövőben. Ideiglenes kiszállás A vállalatok gyakran szembesülnek összetett opciókkal, amelyek lehetővé az opciók fő bevétele számukra, hogy a projektet ideiglenesen megszakítsák, félbehagyják, amíg a feltételek nem javulnak.

Tegyük fel, hogy a rövid lejáratú azonnali piacon működtet egy tankert más szavakkal: útról útra kibéreli a tankert, bármilyen rövid lejáratú szállítmányozási díjak is legyenek érvényben az utazás kezdetekor.

A tanker működtetése 5 millió dollárba kerül évente, és a jelenlegi tankerbérleti díjak mellett 5.

A tanker tehát nyereséges, de nem ad okot az ünneplésre. A tankerárak jelenleg kb. Azonnal a legdrágább kereset az interneten a legénységet, és kivonja a forgalomból a tankert, amíg az árak helyreállnak?

A válasz nyilvánvalóan igen, ha a tankerüzletből ki lehet szállni, majd vissza.

De ez nem életszerű. A tanker kivonásának fix költségei vannak.

Hogyan szerezz extra bevételt opciókiírással

Lehet, hogy nem akarja ezt a költséget viselni, mert a következő hónapban csak megbánná a döntését, ha a díjak a korábbi szintjükre visszatérnének. Minél nagyobb az ideiglenes kiszállás költsége, és minél változékonyabb a szállítmányozási díjak szintje, annál nagyobb veszteségre kell felkészülnie, mielőtt kiszáll és félrerakja a hajót. Tegyük fel, hogy ténylegesen úgy dönt, hogy kivonul a hajóval a piacról.

Ideiglenesen félreállítja a tankert. Azonnal visszatér?

Nem, ha ennek költségei vannak. Ésszerűbb, ha vár, amíg a projekt annyira jól nem áll, hogy teljesen biztos lehet abban: nem fogja bánni azt a költséget, hogy a tankert ismét működésbe hozza. A tankert újra üzembe állítják, ha a díjak újra elérik az R értékét.

Ezeket a választásokat a A szürke vonal mutatja, hogyan változik egy működő tanker értéke a szállítási díjak változásakor.

Ötletet adott a meglepetés bevétel

A fekete vonal mutatja az éppen nem használt tanker értékét. Minél nagyobbak a szüneteltetés és újraindítás költségei, és minél nagyobb a tankerdíjak változékonysága, annál távolabb esnek egymástól ezek a pontok.

Látható, hogy amikor a nem használt tanker értéke eléri a működő tanker értékét plusz a félreállítás költségét, kifizetődik a félreállítás. Amint azonban az azonnali piacon működtetett tanker értéke eléri a félreállított tanker értékének és a visszaállítás költségének összegét, kifizetődik az újrakezdés.

Ha a díjak szintje M alá csökken, a tanker értékét a fekete vonal jelöli; ha nagyobb, mint R, akkor az értéket a szürke az opciók fő bevétele adja meg. Ha a díj az M és R között van, a tanker értéke attól függ, hogy éppen működik vagy tartalékban van.

Mivel könnyebb a bevételekre az opciók fő bevétele a binomiális fát, ami során feltesszük, hogy a bevételek véletlen bolyongást követnek állandó szórás mellett. Miután elkészült a binomiális fa, levonjuk a fix költséget.